专题：2025中国首席经济学家论坛年会

　　1月4-5日，“2025中国首席经济学家论坛年会”在上海举行，主题为“千帆过尽 万木春发”。香港信和集团首席经济学家廖群出席并演讲。

　　廖群谈到，9月24日以来国务院各部门陆续推出一揽子增量策略，涵盖经济、股票市集和房地产市集等三大方面。其效果，A股市集壮健反弹，上证指数已高潮20%傍边；房地产市集出现回升，尤其是在一线城市成交彰着增多，看房数目更大幅上升；经济方面，宏不雅数据还未出来，但从国庆时辰的阔绰热度来看也在企稳。

　　他指出，A股市集的反弹能否保执要看经济增长能否稳住，而经济增长能否稳住取决于房地产市集能否止跌回稳。房地产关于经济的影响，可分为奏凯与迤逦两个方面。奏凯影响等于狭义的房地产行业的影响；迤逦影响包括房地产上游产业和下贱产业的影响，还有房地产的钞票效应。

　　具体来说，在奏凯影响方面，廖群默示，据统计，2023年，坐蓐法下的GDP中房地产业增多值和房屋开发业增多值分裂为5.8%和4.4%，意味着狭义房地产行业奏凯影响GDP 10.2%，迤逦影响市集估算的区间为10-20%。

　　廖群提到，房价高时，东说念主们嗅觉钞票增多，便不吝重金购买高等商品，并享受高等行状，房价下降时，相识到钞票减少，便减少或罢手这些高等阔绰。“如斯的钞票效应答GDP的影响，很难量化，但说影响多少个百分点应该不算夸张。因而，若取市集估值区间10–20%的中位数15%行为迤逦影响的估值，应该不会高估。”

　　鉴于此，他以为，概述谈判奏凯影响和迤逦影响，说房地产市集举座影响我国GDP的25%（10.2%+15%）应该不是高估。

　　因此，廖群强调，房地产市集大幅下降既形成阔绰权贵走软又导致固定资产投资彰着转弱，是现时的要道地点。“因而，房地产市集止跌回稳将牵一发而动全身，促使阔绰和固定资产投资增长双双反弹；不然，阔绰和固定资产投资难以灵验回升或回升难以执续。”

　　新浪声明：通盘会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之方向，并不虞味着赞同其不雅点或阐述其刻画。

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